大和：重申腾讯音乐-SW(01698)“买入”评级 目标价升至46港元

大和发布研究报告称，重申腾讯音乐-SW(01698)“买入”评级，将2023-24年收入预测上调1%-4%，同时将盈利预测上调12%-13%，反映线上音乐利润上升，目标价由42港元上调至46港元。

报告中称，公司首季盈利较市场预测高出17%，主要是资本开支低于预期;净订阅客户数量达590万，是历来新高，加速其音乐订阅收入增长同比升30%(去年第四季为21%)。另将今年盈利指引上调15%至63-64亿元人民币，同时维持收入指引，主要是线上音乐服务收入的运行率不俗，将抵销社交娱乐业务进一步疲软。