商超行业是中国零售业的重要组成部分，也是消费者日常生活的必需品供应商。但在2023年一季度，商超行业面临了前所未有的挑战和变化。一方面，受外部环境影响，线下客流减少，门店经营受阻；另一方面，受社区团购、生鲜电商等新兴业态的冲击，商超行业的盈利和市场份额受到压缩。
在这样的环境下，商超企业如何应对危机，寻求转型和创新，成为了关注的焦点。作为中国最大的大卖场运营商之一，高鑫零售在2023年一季度发布了令人惊喜的业绩报告。
营收略降，净利扭亏，高鑫零售开始“自我革新”
2023年5月16日，高鑫零售发布了截至3月31日的2023财年业绩报告。报告显示，该年度收入为836.62亿元人民币，同比下降了5.1%；营业利润11.77亿元，同比增长6438.9%。净利润为7800万，相较上一财年实现了扭亏为盈的转变。
从收入结构来看，高鑫零售的收入主要来自于向顾客销售货品以及租户的租金。2023财年高鑫零售销售货品收入为805.35亿元，相较去年同期的845.95亿元有所减少，减幅为4.8%；租金收入为31.27亿元，较2022财年的35.39亿元减少了4.12亿元，降幅为11.6%。
销售货品收入的下降主要是由于外部环境影响导致的客流下降和门店临时关店或营业时间缩短。但高鑫零售通过打造差异化的商品力和生鲜供应链，以及发展线上渠道业务，实现了客单价和线上营收的双位数增长。
租金收入的下降主要是由于部分租户因外部环境影响而无法正常经营或延迟开业，以及部分租户因合同到期且无力维持经营而退租。但高鑫零售通过优化商店街租户结构和提升商店街品牌形象，降低了空铺率，并与部分新租户签订了更有利的合同。
总之，高鑫零售2023年一季度虽然收入有所下滑，但通过提升商品力和服务力，以及拓展线上渠道和多业态运营，实现了净利润的扭亏为盈。这体现了高鑫零售在商超行业面临全渠道竞争压力的背景下的适应能力和创新能力。
降本增效是“老生常谈”，差异化革新是“强效举措”
高鑫零售2023年一季度实现了净利润的扭亏为盈，这或许是整个业绩快报里最大的亮点。而这亮点背后港股研究社认为主要有以下三个原因：
其一是持续打造差异化商品力，推出自有品牌。在本财年，高鑫零售打造差异化的商品力，加快品类拓展和商品去同质化，建立了自有品牌部门和差异化商品的研发能力。在第四季度，差异化商品在同品类销售中居榜首。
据光明网消息，2022年大润发推出自有品牌。小青柠汁上市首周销售量达10万瓶，抢跑春节档与椰子水、气泡水一起成为过年饮品“新三样”。今年又上市了椰子水、醇椰乳、全麦苏打饼干和鸡蛋卷等多种健康休闲零食。围绕到店和到家服务，大润发持续推动商品升级，推出“宝藏商品”RT100系列，涵盖生鲜、水果、熟食、烘焙、快消和纺织等品类，升级自有品牌“润发工坊”。
同时，为了让消费者买到更鲜更好的生鲜商品，保持生鲜品质稳定性和价格竞争力，高鑫零售在2023财年一共建设14个标准生鲜仓，覆盖全国80%以上的门店。其中，100%的门店实现蔬菜自营，半数以上门店实现水果自营。仓配营运成本大幅下降，有效降低蔬果损耗，提升价格竞争力。未来，高鑫将深化生鲜供应链建设，加速生鲜供应链全国扩展的投入，建立核心品类的全链路解决方案。
其二是降低了费用开支。本财年高鑫零售的销售及营销开支为185.10亿元，较去年同期减少了18.43亿元，减幅为9.1% 。主要由于门店的减值亏损计提减少了10.64亿元，以及管理层的降本增效。
门店减值亏损计提是指对于未来可能无法盈利或者无法达到预期盈利水平的门店进行资产价值下调或者摊销。这是一个非现金性支出项目，但会影响到公司的净利润水平。在2023财年，高鑫零售对部分门店进行了优化或者关闭，并对剩余门店进行了重构或者改造。这样可以提升门店效率和盈利能力，并降低未来可能发生的减值亏损计提金额 。
其三则是线上线下齐发力。围绕“线下体验中心”战略，高鑫零售积极推进门店重构2.0模式复制，启动门店3.0的数字化探索，聚焦门店效率提升。2.0模式验证了大润发“逛”的价值，在上个财年大润发重构2.0首店在无锡开业。在本财年，大润发在全国一共完成超80家门店2.0重构，继续优化商店街租户结构，降低空铺率。高鑫已有 12 家中润发（大润发super），财年内新开 5 家门店。未来，高鑫将持续投资中润发的全国布局，聚焦优势区域，充分发挥大润发的供应链优势，助力中长期增长。
除了线下体验中心，高鑫继续打造可信赖的线上履约中心，提高体验和服务的确定性和稳定性。在本财年，B2C业务可持续增长并成为高鑫的核心竞争力，营收增长超过15%。自有APP“大润发优鲜”的营收较上财年同期增长约40%。高鑫的淘鲜达业务持续稳步增长，是淘宝近场生鲜品类的核心供给。
总之，高鑫零售2023年一季度通过打造差异化商品力、降低费用开支以及线上线下渠道优化实现了扭亏为盈。这体现了高鑫零售在商超行业面临全渠道竞争压力的背景下的成本控制能力和盈利能力。
结语
回望2023财年，高鑫零售营业利润11.77亿，并实现扭亏为盈。这一成绩十分让人惊喜。但面对2024财年竞争将更加激烈，大卖场商业模式将受到更大的挑战，质价比成为新的关注重点，多业态探索和发展或将成为新的方向。
来源：港股研究社
