债券市场一些投资者押注美国通胀率将会下跌，到明年会接近美联储2%的目标。而越来越多的华尔街资产管理公司认为这是天方夜谭。
基金提供商VanEck预计，即使美国陷入经济衰退，通胀率仍将在3%至5%之间持续多年。景顺表示，市场认为经济下滑将抑制通胀压力的看法过于乐观。花旗表示，薪资涨幅居高不下时，通胀几无可能放缓。
资产管理公司希望避免重蹈2022年覆辙，当时华尔街知名人士被通胀大幅飙升、美联储加息步伐弄得措手不及。如今很多公司加入贝莱德、美国银行和DoubleLine Group LP阵营，警告通胀还会在高位持续更长时间。
VanEck的量化投资解决方案主管David Schassler表示，今年晚些时候若经济衰退，可能会暂时压低通胀。
“一旦经济复苏会怎样？我们认为通胀将像过去一样反弹，”Schassler说。他补充道，能源价格上涨将推动通胀回升。
根据VanEck汇编的数据，自1960年以来，一旦美国消费者价格指数（CPI）突破5%，平均需要12年的时间通胀才会放缓至2%或以下。虽然美联储重点关注个人消费支出价格指数（PCE），这两大指标都在被密切关注。基于劳工统计局CPI的通胀率历来比美国商务部的PCE快约0.3个百分点，疫情期间的差距甚至更大。
经济研究首席美国经济学家Anna Wong表示，如果今年下半年开始经济衰退，到2024年年中通胀率降至3%是可行的。但她表示，要保持在这个水平已经不易，更不用说达到2%，因为商品、服务和住房的价格继续下跌程度有限。
要应对顽固的通胀，VanEck的Schassler建议放弃传统的60/40投资组合。相反，他倾向于将50%分配给股票，35%分配给债券，15%分配给房地产，重点是黄金和其他大宗商品。
景顺的Jason Bloom还预计，由于美国在基础设施上的大量支出，通胀将保持较高水平。这位固定收益和替代ETF产品策略主管表示，随着美国采用化石燃料替代品，能源价格可能会上涨。
Bloom表示，随着通胀持续不散，当前提供较高收益率的短期国债将有利于投资者。
