事件概括：中国人民银行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，以利率招标方式开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%，上次为2.0%，下调10个bp。
事件解读：人民银行此次调降政策利率主要是出于稳预期、稳增长、稳信贷节奏的三重考量，也是对“加强逆周期调节，全力支持实体经济”的体现。经济景气度持续下行，PMI连续两个月位于临界值以下，CPI低位震荡，PPI持续处于负区间，内外需求持续疲弱，稳定各方预期必要且急迫。基数效应以及需求疲弱影响下，社融同比存在走弱压力，降息可以改善居民和企业预期，稳住信贷需求，托底经济增长。6月美联储加息或暂缓，为国内降息提供窗口。考虑到OMO短期政策利率调降后，MLF中长期利率跟随调整，从而引导LPR下调，更能够达到支持实体经济、托底经济增长的目的。降息落地对企业与居民端信贷修复均是利好。企业端，降息可以进一步降低企业融资成本，激发信贷需求；居民端，降息则可以改善居民预期，进一步刺激居民的中长期信贷需求。预计此次OMO利率下调后，后续MLF及LPR利率大概率会跟随下调。
投资要点：降息有助于引导市场预期，支持实体经济发展。理论上讲，降息无论对股票市场还是债券市场均有利好。降息对债券市场的影响是打开国债收益率的下行空间。对于股票市场来讲，降息可以降低实体企业的融资成本，改善企业的经营现金流，同时低利率环境还可以刺激公司投资和市场活动，改善市场风险偏好，短期内会对股市产生提振效应。伴随此次OMO（7D）降息，后续MLF及和讯自选股写手 风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。
