转自：上海证券报
私募排排网最新数据显示，截至7月7日，私募连续两周仓位超80%。从进攻方向来看，私募对科技领域颇为青睐，6月整体显著增持技术硬件与设备、软件与服务等行业。
在多位业内人士看来，A股目前处于估值底部区域，调整仓位结构比加减仓位更重要。具体来看，科技领域仍处于快速发展阶段，人工智能产业的基础设施端和应用端有望最先受益，具备更高业绩确定性的相关标的值得关注。
私募仓位积极
私募排排网最新数据显示，截至7月7日，股票私募仓位指数为80.25%，连续两周站上80%的高仓位水平。其中，截至7月7日，59.76%的股票私募处于满仓（仓位＞80%）状态，29.45%的股票私募仓位处于中等（50%≤仓位≤80%）水平。
值得一提的是，手握重金的百亿级股票私募最为乐观。
数据显示，截至7月7日，百亿级股票私募仓位指数为81.99%，连续3周仓位超80%。拉长期限来看，近11周中，百亿级股票私募仓位指数超过80%的时间高达10周。
和谐汇一宏观策略研究员曹海军认为，6月规模以上工业增加值同比增长4.4%，释放出工业生产见底的信号，后续随着工业产成品去库存进入尾声，稳增长政策持续发力，经济有望逐步回升。与此同时，6月美国CPI同比涨幅为3%，降至2021年3月以来最低水平，这导致全球投资者对美国货币政策的预期再度变化，人民币有望在内部经济企稳、外部美元贬值的环境下重新走强。整体来看，A股市场的积极因素正在逐步积累，叠加当前估值水平处于低位，权益资产性价比愈发凸显。
增持科技板块
从布局方向来看，机构对于科技领域颇为青睐。
最新披露的华润信托阳光私募股票多头指数（CREFI指数）月报显示，6月CREFI指数成分基金持仓增幅最大的3个行业为“技术硬件与设备”、“软件与服务”和“资本货物”，增仓比例分别为1.33%、1.25%和0.76%。
“AI产业的发展是长期趋势，不同公司或行业在不同阶段会兑现业绩，与3年前新能源板块的机会相似，因此目前公司组合中AI相关板块的配置仓位较高。”汐泰投资执行董事朱纪刚坦言。
源乐晟曾晓洁也透露：“如今全球几乎所有的科技企业都在AI研发上投入了大量的资本开支，产业存在巨大的投资机会，因此，目前组合中配置了A股及美股中的AI相关标的。”
对于科技领域的具体投资机会，多位业内人士认为，AI产业处于发展初期阶段，很多环节难以兑现业绩，短期直接受益的算力等基础设施赛道，以及应用端的传媒板块值得重点关注。
布局确定性
随着上市公司中期业绩披露期到来，科技股表现分化加剧，多家机构称须关注估值与基本面的匹配情况调仓换股。
“当前AI板块短线投资收益率正在急剧缩减，板块投资已从主题投资过渡到基本面驱动阶段，需要按照业绩给予不同的估值，重新调整投资节奏。”朱纪刚坦言。
北京远惟投资CEO、投资总监王烁杰也认为，AI板块的投资需要更加关注确定性，即判断相关企业业绩是否回归线性，是否做出符合投资期望、客户反应和市场价值取向的产品等。“从估值及可兑现性的角度来判断，算力、硬件和游戏等细分赛道值得关注。”王烁杰说。
