7月25日富国基金市场点评：三大指数放量大涨，金融地产爆发
事件：
🏵2023年7月25日，三大指数放量大涨超2%。上证指数上涨2.13%，沪深300上涨2.89%，创业板指上涨2.14%，中证500上涨1.69%，中证1000上涨1.63%。两市成交额0.95万亿元。分行业看，表现较好的是：房地产（6.11%）、非银金融（5.54%）、建筑材料（5.05%）；表现相对靠后的是：公用事业（-0.40%）、农林牧渔（-0.33%）、纺织服饰（0.30%）。今日北上资金净买入189.83亿，其中沪股通净买入98.79亿，深股通净买入91.05亿。
🏵今日个股行情较好，个股上涨率为84.3%，涨跌幅中位数为1.13%。主题方面，保险、房地产、一体化压铸等板块表现较好，电力、火电、鸡产业等板块表现较差。
点评：
受政策超预期利好因素影响，三大指数今日放量上涨，北向资金净买入创年内新高，市场情绪被点燃。交易层面来看，蓝筹权重风格逐渐成为市场主导。7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。整体来看，政治局会议部署的政策积极，线索更多围绕“扩大内需、提振信心、防范风险”展开。会议提出一系列超市场预期的政策，包括对经济仍担心、稳增长稳信心防风险的重要性提升、对房地产表态更积极、首提“通过终端需求带动有效供给”、首提“活跃资本市场”、首提“制定实施一揽子化债方案”等。就权益市场而言，随着经济内生动能的修复，库存周期见底回升，叠加政策积极有利的发力，基本面向好的方向较为确定。
大金融板块集体走强，券商板块表现亮眼。消息面上，政治局会议指出，要活跃资本市场，提振投资者信心。充当“牛市旗手”角色的券商板块，对于市场整体具有较强带动效应，交投情绪显著回暖，市场成交额重回9000亿之上。配置角度而言，上半年业绩快报或预告来看券商板块基本面已大幅回暖，板块估值和机构配置仍位于历史底部，具备较高的配置性价比。
政策注入强心剂，地产链涨幅居前。消息面上，政治局会议指出，“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求。一方面，长周期维度地产供给侧出清大势所趋，另一方面，短周期维度房地产政策有望持续调整优化，下半年在因城施策框架下或有更多需求侧政策推出并落地。
整体而言，当前市场处于“较低估值+政策加码”的积极布局期。前者意味着安全感，对应长期较高的胜率和赔率；后者则是积极向市场传递信心，有望推动短期的反弹，并最终将体现在经济数据的修复上。
