①全球流动性拐点临近，关注业绩主线！这些板块迎来较好配置位置
财信证券指出，外围环境回暖，后市更宜乐观。分板块而言：（1）汽车产业链。两部门印发《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2023版）》的通知，提出到2025年系统形成能够支撑组合驾驶辅助和自动驾驶通用功能的智能网联汽车标准体系。此外，大众汽车品牌与小鹏汽车达成了技术合作框架协议，大众汽车将向小鹏汽车增资约7亿美元，收购后者约4.99%的股权。受上述消息影响，周四港股汽车板块大幅拉升，但A股汽车板块表现较好。（2）生物医药板块。7月份美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5.25%-5.5%，为2001年以来的最高水平。美联储主席鲍威尔表示，未来的动作将取决于数据，如果数据显示有必要，可能会在9月份加息或保持利率不变。总体而言，如美国通胀数据如期回落，7月份或是美联储本轮最后一次加息，全球流动性拐点临近，利好生物医药估值及业绩修复。
技术面而言，从2022年4月迄今，万得全A指数构筑了收敛型三角形走势，目前万得全A指数已经临近三角形区域末端，预示着近期市场可能面临方向性选择，7月底政治局会议已经释放政策拐点信号，叠加美联储加息或接近尾声，短期可更为乐观。当下市场进入中报披露期，业绩将逐渐成为市场主线，7月建议关注中报业绩有望超预期的板块。例如，行业拐点已现的保险板块、受益竣工回暖以及高温天气的白电板块、受益高温天气和煤炭价格走弱的火电板块。中长期而言，消费、医药、新能源已迎来较好配置位置。
②大众增资入股小鹏汽车，哪些环节将受益？
平安证券表示，我们认为此次大众集团增资入股小鹏汽车并与小鹏、上汽达成战略合作是我国汽车工业史上具有里程碑意义的事件，中国汽车工业从过去的“以市场换技术”演变为“以技术换市场”，中国车企也将从过去的技术输入方转变成技术输出方，我们看好自主品牌车企在智能新能源车时代的崛起机遇。关注受益于与大众达成此次合作的小鹏汽车（9868.HK）、上汽集团(600104)，看好受益于汽车智能化发展的零部件供应商，推荐华阳集团(002906)、德赛西威(002920)、中科创达(300496)、经纬恒润。同时考虑到23年中外新能源龙头车企表现及战略，我们认为15-20万元插混车竞争格局相对更友好，看好新车型产品力与渠道变革两手都硬的车企，推荐长安汽车(000625)、理想汽车（2015.HK）、长城汽车和吉利汽车（0175.HK）。
③下半年供给弹性有限，钢铁行业利润或逐渐上升，稳定性增强
国泰君安(601211)证券表示，钢铁行业的需求预期有所修复。我们认为在宏观预期修复，政策支持力度加大的背景下，市场对钢铁需求的预期将有所修复。短期钢铁需求受制于淡季与极端天气，随着淡旺季切换，需求将逐渐改善。我们观察到，近期钢铁行业需求处于偏弱状态，主要受到季节性高温、雨水抑制，预期8月中下旬开始，季节性高温、雨水的影响将逐渐趋弱，行业需求将迎来修复。且9月钢铁行业将进入旺季，行业需求的淡旺季切换将带来行业需求的正常回归。
供给弹性有限，库存低位，钢铁行业利润或逐渐上升。根据国家统计局，2023年1-6月我国粗钢产量5.36亿吨，同比上升1.3%，若保持2023年粗钢产量平控，则下半年我国粗钢产量将存在收缩可能。下半年钢铁行业供给弹性有限，在需求逐步走暖以及库存低位的背景下，行业利润有望逐渐修复。
中长期看，钢铁龙头企业在低碳、环保与产品结构升级方向将会有明显优势。我们看好行业集中度的不断提高，竞争格局的持续优化，盈利稳定性不断增强，估值有望得到修复。
