【市场表现】
国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.13%，10年期主力合约涨0.13%，5年期主力合约涨0.12%，2年期主力合约涨0.03%。银行间主要利率债收益率普遍下行，中短券表现更好，截至发稿，10年期国开活跃券“23国开10”收益率下行0.7bp，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率下行0.5bp，5年期国开活跃券“23国开03”收益率下行2.5bp，3年期国开活跃券“21国开03”收益率下行2.75bp。
【资金面】
公开市场方面，央行公开市场开展30亿元7天期逆回购，中标利率1.9%。当日1140亿元逆回购到期，净回笼1110亿元。资金面方面，央行公开市场净回笼规模逐步加大，但银行间市场周四资金面愈发宽松，主要回购利率跌势不止，隔夜回购加权利率再度下行逾19bp至1.07%附近，创下近一个月新低，七天期利率更是创下近七个月新低。非银类机构拆借价格也明显回落，银行陆续降低存量房贷利率等因素引发宽松政策预判难消，后市流动性预期愈发乐观。
【消息面】
央行召开金融支持民营企业发展座谈会。央行党委书记、行长潘功胜指出，央行将认真贯彻《中共中央、国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》要求，精准有力实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕，加强金融、财政、产业等政策协调配合，引导金融资源更多流向民营经济。制定出台金融支持民营企业的指导性文件，推动商业银行优化内控管理制度，做好政策宣传解读，加强典型经验推广。推进民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”）扩容增量，强化金融市场支持民营企业发展。金融机构要深入了解民营企业金融需求，回应民营企业关切和诉求，做好银企融资对接，为民营企业提供可靠、高效、便捷的金融服务。要精准实施差别化住房信贷政策，满足民营房地产企业合理融资需求，促进房地产行业平稳健康发展。
【操作建议】
昨日央行召开金融支持民营企业座谈会，推进民企债券融资支持工具，提出满足民营房企融资需求，在政策信号影响下债市或有下跌，但幅度可能不大。鉴于地产具体政策还未完全落实，后续伴随政策落地还可能出现阶段性回调，但中期来看鉴于基本面数据尚未明显好转，三季度降准降息仍有可能，债市调整后仍具备一定的做多机会。单边策略上短期关注地产政策注意回调风险，中期建议关注回调后做多机会。套保策略上建议关注基差较窄时点空头套保建仓机会。曲线策略上，短期由于长端收益率受到政策预期扰动仍有上行可能，或维持偏陡峭形态，鉴于资金利率中枢大幅上行可能性偏低，待政策端利空落地后或有小幅做平曲线机会。
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