交银国际表示，华虹半导体(01347)2023年2季度实现收入6.31亿美元，同比增1.7%，环比持平；归母净利润0.785亿美元，同比降6.4%，环比降48.4%；公司盈利能力持续下滑，2季度毛利率27.7%，较1季度下降4.4个百分点。业绩低于市场预期，主要源于公司产品价格持续下降，叠加折旧和动力成本提升。展望3季度，管理层预计收入在5.6-6亿美元之间，毛利率约为16-18%，盈利水平将创历史新低。
分应用来看，公司工业及汽车下游需求维持强势，收入同比增长55%，这也是2季度主要增长来源。而来自电子消费品/通讯的收入则分别下滑14.1%/2.8%。这种需求分化也反映在公司的产能利用率指标。该行预计产能利用率的分化现象将会持续。
该行下调2023/24/25年每股盈利预测至0.17/0.15/0.28美元，调整幅度分别为34.2%/50.1%/26.1%。由于行业正处于下行周期，公司盈利能力存在较大不确定性。基于2024年预测，该行给予公司1倍市净率，将目标价从41.62港元下调至22.43港元，评级由买入下调中性。
