华润啤酒受到华创证券推崇,投资者可关注以下看点:
1. 当下估值低位提供优质价值布局机会,23-25年啤酒业务EPS预测1.73/2.18/2.61元,目标价71港元。
2. 公司还原关厂导致的资产减值与员工安置0.94亿后,2023H1实现核心净利润47.2亿元,同增24%。
3. 高端化表现超预期,白酒高效改革,把握价值区间。
4. 啤酒高端表现亮眼叠加成本红利,业绩高增且有望后续持续兑现。
5. 白酒高效推进改革赋能,经营逐渐走入正循环,第二增长曲线潜力十足。
6. 成本红利带动公司业绩持续释放,白酒品牌重塑加速落地。
7. H1成本下行红利已初步体现,23H2低价包材仍将持续带动业绩释放,来年关税放开后澳麦重返中国、成本红利有望进一步延展。
8. 在金沙小酱、摘要489元toB新品的基础上,后续金沙回沙100-300元、高档酒500+、700+、1000+价格带新品有望逐步面世,白酒优质赛道潜力释放可期。
除此之外,投资者还可关注华润啤酒的销量增长和吨价变化,以及白酒方面的库存调整和品牌重塑进展情况。
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