徽酒市场情况：安徽白酒市场容量不断扩张，地产品牌表现强势，未来仍有较大消费升级空间。古井贡酒(000596)、口子窖(603589)、迎驾贡酒(603198)等品牌在100-300元价格带密集布局，而300-800元价格带主要由地产名酒及省外次高端及区域品牌占领。
徽酒调研反馈：8月处于白酒消费淡季，各品牌逐步准备中秋、国庆活动。高端白酒较为稳健，次高端中汾酒动销较快，剑南春动销稳健。古井因渠道掌控力强、宴席驱动增长较好；迎驾因渠道利润足终端推力强，起势明显；口子窖新品兼系列消费者接受度较低，动销较慢。
渠道草根调研反馈：各品牌表现来看，五粮液(000858)、茅台(600519)、剑南春等高端酒批价较高，而团购渠道需求较弱。古井贡酒、迎驾贡酒等区域名酒在基地市场渠道掌控力足、渠道利润足终端积极性高的情况下表现良好。汾酒、舍得酒业(600702)等全国化次高端品牌力强市场持续渗透。
投资建议：随着中秋、国庆旺季来临，消费需求有望进一步回暖，渠道掌控力强、品牌韧性足的酒企表现较优。推荐投资贵州茅台(600519)、五粮液、泸州老窖(000568)等高端白酒，以及古井贡酒、迎驾贡酒、洋河股份(002304)、今世缘(603369)等区域名酒，以及汾酒、舍得酒业等全国化次高端品牌。
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