供应方面，云南电解铝企业基本完成复产工作，目前国内运行产能达到4270万吨。需求方面，铝下游加工龙头企业开工率消费疲软和出口订单走弱下环比有所下滑。铝锭铝棒累库未现，在需求端未见明显好转的背景下铝棒消费是否能支撑铝棒库存进一步下降还有待观察，当前铝棒加工费低位震荡。现货价格抬升，下游接货一般，现货升水收窄。综合来看，供应持续攀升，需求端未见明显改善，基本面偏弱，但铝锭在高铝水比下库存未能如预期般累积，低库存及现货高升水仍对铝价形成较强支撑，短期预计铝价震荡为主。
策略建议：关注后期铝锭累库情况及消费端变化，观望为主。
