基金隐形持仓股影响巨大
基金经理的隐形持仓股对于基金净值的走势具有至关重要的作用。虽然季报仅披露前十大重仓股，但基金年报、半年报中会披露产品的整体持股情况，挖掘隐藏在前十大重仓股之后的“隐形重仓股”对于投资者跟踪研究基金经理投资风格是一个有效的维度之一。据统计，公募基金的隐形股市值虽略小于其十大重仓股市值，但也接近占据了基金持股总市值的半壁江山，其市值已占公募基金总持股市值近一半的比例，对基金业绩形成了不容小觑的影响。
隐形持仓股表现悬殊
除了十大重仓股之外，隐形持仓股所带来的影响也不容小觑。从重仓股、隐形重仓股与基准指数收益对比来看，均存在超额收益，而超额收益主要来自于“持仓隐形”期间，并随时间推进不断衰退。隐形持仓股虽对投资具有一定的参考性，但也有一定的局限性，具有一定的滞后性，对于前十大重仓股占比较高的基金来说，隐形持仓股对基金业绩贡献较小，参考意义并不大。
警惕落入风格漂移陷阱
为了追求基金短期业绩，一些基金经理甘于冒险，跟热点、炒概念，造成持仓股与投资目标发生明显偏差，对保持信任基金合约的持有人造成了额外损失。监管部门一再关注基金产品“风格漂移”的问题，从基金季报公布的十大重仓股来看，基金持仓与原定投资目标存在较大偏差的情况已经大幅减少，“风格漂移”现象得到大幅改观。但一些基金十大重仓股变化不大，隐形持仓股却频繁变动，换手率过高的基金也需引起持有人警惕。
自选股写手点评：基金隐形持仓股对基金业绩有重要影响，但也存在一定的局限性和风险。投资者需要警惕落入隐形持仓股风格漂移的陷阱，同时也需关注基金经理的交易频率和风格稳定性。和讯自选股写手 风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。
