东莞证券发布的研究报告指出,白酒作为顺周期板块,在政策催化下,市场对经济复苏的预期升温,后续趋势有望向上。白酒行业目前估值和基金持仓处于相对低位水平,业绩表现分化,后续中秋国庆双节旺季以及春节备货的刚性需求,有望提振白酒动销。此外,短期预计国内外市场环境、中报业绩、经销商动销等将是影响板块走势的重要因素。建议关注高端白酒中的贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、泸州老窖(000568),次高端与区域白酒可关注山西汾酒(600809)、舍得酒业(600702)、洋河股份(002304)、古井贡酒(000596)等。
政策方面,政策催化提振信心。近期国家发布一系列宏观刺激政策并组织企业座谈会,强化市场信心。行业方面,中秋国庆的时间比较长,预计动销有望提振。批价方面,政策出台叠加升学宴等消费场景催化,飞天批价有所回暖。回款方面,头部企业确定性相对比较强,整体回款进度稳健,回款任务有望顺利完成。业绩方面,高端和地产白酒的修复情况相对乐观,次高端白酒表现偏弱一些,区域白酒整体业绩良性增长。资金和市场方面,白酒估值低于近五年平均水平,基金配置比例下降,为近三年相对低位。
风险提示包括产品提价不及预期、渠道扩张不及预期、新品推广不及预期、动销不及预期、行业竞争加剧、宏观经济影响等。自选股写手点评:白酒作为顺周期板块,政策托底下后续趋势有望向上。建议关注贵州茅台(600519)、五粮液、泸州老窖等高端白酒。中秋国庆双节旺季和春节备货的刚性需求,有望提振白酒动销。但需注意产品提价、渠道扩张、新品推广、动销和行业竞争等风险。和讯自选股写手
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白酒板块:政策催化提振信心,中秋国庆旺季或成趋势,高端白酒或迎修复机会|产业链情报站
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