中信证券：给予三一国际(00631.HK)“买入”评级 目标价16.00港元

中信证券9月12日发布公告。投资建议：公司是国内矿山装备及物流装备行业的龙头公司，并已经成功拓展石油装备和新兴产业装备业务，持续向国际化综合装备平台迈进。2023年上半年公司实现营业收入108.39亿元/同比+42.0%，归母净利润12.02亿元/同比+32.7%。根据2023年中报情况，公司上半年业绩略高于预期，同时公司业务范围有重大拓展，我们调整公司2023/24年归母净利润预测至23.7/30.8亿元（原预测为21.6/26.3亿元），并新增2025年归母净利润预测为39.5亿元。鉴于公司目前主营业务涵盖煤机、港机、油气装备、光伏装备和锂电装备等，我们选取郑煤机、天地科技、振华重工、杰瑞股份、迈为股份和先导智能作为可比公司，可比公司2024年平均PE约为13倍（Wind一致预期）。考虑到目前公司在手订单充足，可覆盖至2024年，并且公司海外业务布局逐步完善，叠加新兴产业装备业务成长性可期，我们认为公司可享有一定的估值溢价，我们给予公司2024年15xPE估值，调整目标价至16港元（原目标价为12港元），维持“买入”评级。