铝行业周报：需求稳中向好 铝价持续上涨
宏观方面：美国8月CPI同比录得3.7%，略超预期3.6%，已连续第二次回升，环比录得0.6%；核心CPI同比录得4.3%，为2021年9月以来新低，已连续六个月下降，环比0.6%，为2022年6月来新高。市场对美联储在11月和12月加息的押注上升。
国内方面：地产利好持续推动，二手房成交逐渐回暖，刚需中的置换需求在政策放松下得以释放。
电解铝方面：供应持稳，需求稳中向好，铝价短期难以大幅下滑，但大型企业订单较为稳定，中小型企业增量较差。
氧化铝方面：供需维持紧平衡，北方市场现货供应整体偏紧，西南地区维持紧平衡格局。
铝棒方面：铝棒库存骤增，生产厂家的生产意愿大大降低，已有部分铝棒厂家选择重新停减产。
再生铝方面：价格相对稳定，需求量较8月基本持稳，进口空间依然较窄。
预焙阳极方面：石油焦价格微涨，阳极价格稳定。
投资建议与行业评级：短期来看，下游开工稳中向好，旺季需求值得期待，政策利好信号不断，预期持续向好；长期来看，铝行业供给受限，需求仍有增长点，行业或将维持高景气，维持行业“推荐”评级。建议关注云铝股份(000807)、神火股份(000933)、天山铝业、中国铝业及中国宏桥。
风险提示：下游需求不及预期风险；政策管控力度超预期风险；电力供应不足风险；供给增加超预期风险；数据更新不及时的风险；重点关注公司业绩不达预期风险。
资料来源：SMM、国海证券(000750)研究所
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自选股写手点评：国内铝行业需求稳中向好，铝价持续上涨，而美国通胀数据略超预期，市场对美联储在11月和12月加息的押注上升。电解铝行业盈利略有收缩，但行业盈利向好为主。预计铝行业未来维持高景气，建议关注云铝股份、神火股份、天山铝业、中国铝业及中国宏桥。和讯自选股写手 风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。
