作者： 张苑柯
从最新发行的股票申购情况来看，北交所打新热情正急速上升。
上周，科强股份北交所发行结果显示，网上打新的有效申购投资者户数约为12.84万户，有效申购数量约为128.61亿股，申购倍数是450.89倍，共计冻结资金约808亿元，创2022年3月以来北交所发行冻结资金新高。
机构预测，未来北交所将吸引更多以“专精特新”和细分领域隐形冠军为代表的优质中小企业上市，新的政策改革将盘活市场交易资金，提高整体资金使用效率，促进一、二级市场平衡发展。
北交所打新情绪活跃
在设立两周年之际，北交所接连发布多个举措，提振市场信心。
先是北交所联合中国结算对《北京证券交易所股票向不特定合格投资者公开发行与承销业务实施细则》（下称“细则”）进行修订，并于2023年8月23日发布实施。
9月1日，证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，共有19条内容（下称“深改19条”），北交所、全国股转公司发布首批八项改革创新举措，全力推进北交所高质量发展。
对此，多家机构都表现出对新规的提振预期，投资者的信心和积极性很快体现在了打新上。
9月13日展开网上发行申购的科强股份共计冻结资金约808亿元，创2022年3月以来北交所发行冻结资金新高。该公司战略配售597.58万股，网上发行数量2852.42万股，约4.45万户投资者获配股票，获配比例0.22%。
力王股份作为细则实施后的首只新股，也获得7.45万户投资者参与网上发行，网上有效申购倍数323.98倍，有效申购数量为70.79亿股，申购冻结资金424.73亿元。
不论是科强股份还是力王股份，冻结资金数都超过北交所今年的整体平均值。
据不完全统计，2023年上半年北交所共计发行上市42只股票，累计网上发行冻结资金综合为8695.11万元，算术平均后单家新股网上发行冻结资金为207.03万元，加权平均后为370万元。
到了下半年，这一数据有了较为明显的变化。根据统计，2023年下半年以来，北交所共计上市发行16只股票（不包含尚未上市交易的个股），累计网上发行的冻结资金总和为4900.65万元，算术平均后单家新股网上发行冻结资金为306.29万元，较上半年上涨47.9%，加权平均后为397.59万元，上涨7.46%。
开源证券表示，本次发行上市流程优化，在不增加市场主体负担的前提下，着眼于内部流程改进和效率挖潜，将新股发行上市流程整体用时缩减了20%左右。具体来看，一方面，缩短申购资金冻结时长。北交所与中国结算通过协同开展技术改造、精简信息交互流程，将投资者参与新股申购的资金冻结时间由3个交易日缩减至2个交易日。
另一方面，是缩减申购、上市环节的业务办理间隔。通过优化内部工作机制，尽可能降低业务办理时长，将直接定价发行从披露发行公告到申购的间隔从2个交易日调整为1个交易日，与询价发行现行情况保持一致；将披露上市公告到新股上市的间隔缩短1个交易日。调整后，直接定价、竞价发行上市整体流程从13个交易日缩减至10个交易日，询价发行上市整体流程从17个交易日缩减至15个交易日。
根据北交所的数据，“深改19条”发布后，很快就新增北交所合格投资者约6.7万户，其中，近98%来自科创板投资者，27家券商新增北交所合格投资者全部来自科创板。同时，各券商积极推出“一键开通北交所”功能，便利投资者开户，各家券商开户数量均出现大幅增长，其中华泰证券单日新增开户近万户。北京证券交易所副总经理王丽也于近日对外表示，北交所至少有400万户的增量投资者空间。
新股走势呈现二八分化
从新股的股价走势来看，近一段时间来，北交所新股在上市首日体现了较好的收益回报。根据统计，2023年下半年以来北交所新股上市首日股价平均上涨42.85%，中位数在24.18%。
其中，以锦波生物和路桥信息上市首日涨幅最高，分别达到159.69%和128.29%，全部实现翻倍；天力复合、力王股份和国子软件也涨超50%，分别上涨92.83%、87.17%和70.48%。仅有鸿智科技、万德股份和瑞星股份三只北交所股票上市首日收跌，分别下跌14.08%、8.73%和1.97%。
其中，万德股份为9月以来首只破发新股，也是8月9日以来首只首日破发个股。随后几日，万德股份跌势不减，接连下跌9.2%、1.76%和0.41%。9月20日收盘，万德股份较发行价累计跌破18.92%。
拉长一些时间轴来看，截至发稿，下半年北交所上市新股较发行价平均上涨12.54%，中位数为-4.54%，分化较为明显。有7只新股实现上涨，5只新股涨幅超过两位数，其中锦波生物上涨221.43%，天力复合上涨49.63%，路桥信息上涨38%；有9只新股依旧处于破发，且7只破发幅度超过10%。
