青松建化(600425)：南疆优质水泥龙头地位稳固 供给优化+建设提速驱动发展
青松建化是南疆优质水泥龙头，经营稳健，水泥及水泥制品营收占比约为80%。公司布局化工业务，化工板块营收规模实现快速增长。疆内基建投资提速，“一带一路”推动未来水泥需求。疆内错峰生产执行到位，公司水泥单吨净利远超同行。公司净利率和ROE位居可比板块中前列，经营性现金流表现优异。预计公司2023-2025 年营业收入分别为46.46 亿元、52.42 亿元和59.33 亿元，归母净利润分别为5.59 亿元、7.18 亿元和8.59亿元。
投资建议：
公司作为南疆水泥优质龙头，有望受益于南疆补短板、一带一路建设及中吉乌开工带来的水泥需求释放。预计公司2023-2025 年营业收入分别为46.46 亿元、52.42 亿元和59.33 亿元，归母净利润分别为5.59 亿元、7.18 亿元和8.59亿元。首次覆盖，给予“买入-A”评级，6 个月目标价6.3 元，对应2023 年18 倍PE。
自选股写手点评：青松建化作为南疆水泥优质龙头，水泥熟料产能市占率高达24%，受南疆补短板、一带一路建设及中吉乌开工带来的水泥需求释放影响，公司未来发展前景较好。建议关注该股，但需注意相关风险。和讯自选股写手 风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。
