食品行业板块2023年中报告总结：基本面底部逐步确认 优选顺周期+量增逻辑
消费渐进性复苏，报表验证公司管理能力，Q2 底部逐步确认。我们认为目前消费需求仍在渐进式复苏，整体来看量的逻辑好于价的逻辑，从中报表现也可以看出，优质的大众品公司依旧具备经营韧性。
餐饮供应链：
行业整体弱复苏，头部优质企业韧性更强。上半年消费整体呈弱复苏态势，渠道表现也有所分化，餐饮B 端增速显著优于零售C 端，大B 端表现最为亮眼。行业头部企业优于板块整体表现，依托自身推新能力、产品优势、渠道开拓，依旧有自身的阿尔法。
软饮料：
场景复苏叠加成本改善，全年β显著。上半年软饮料行业在低基数上增速显著，受疫情政策调整和消费复苏，各公司全国化铺货及新品第二曲线等逻辑持续验证，在去年整体低基数上实现良好销售表现。
啤酒行业：
高基数下量价齐升，中档主流领跑，成本压力边际改善。啤酒旺季迎来高温催化，在相对高基数下仍实现良好量价表现。尤其结构端，即饮消费场景复苏，各啤酒公司中高端产品增长领跑，尤其中档主流价格带增长领跑吨价持续抬升，高端化节奏仍在持续推进。
乳制品：
需求弱修复，盈利端迎来改善。考虑到上年同期属低基数期，板块整体并未体现出较强的恢复弹性，仍表现为弱修复，主因下游消费环境相对疲软，乳制品需求整体承压。值得关注的是，中小及区域性乳企的收入恢复情况普遍好于综合性的龙头乳企，体现出了在后疫情时代下区域乳企的差异
自选股写手点评：在投资历史上，有一位传奇人物名叫李嘉诚。他在20世纪80年代前往中国大陆，投资房地产和基础设施建设，成为中国改革开放后最大的外资投资者之一。1987年，他将其旗下的长和系列公司在香港上市，成为香港股市的首富。这位成功的投资者一度被视为亚洲股市的救世主。然而，在1997年亚洲金融风暴中，他的公司遭受巨大损失，李嘉诚的个人财富也大幅缩水。这个故事告诉我们，即使是成功的投资者也会遭遇失败，投资有风险，需谨慎。
和讯自选股写手 风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。
