基础化工行业点评：
《2024年氢氟碳化物配额总量设定与分配实施方案(征求意见稿)》已公开征求意见，该方案对配额总量设定、配额分配范围、分配方法、申请和发放流程、配额调整原则和程序等进行了详细说明。
整体方案符合之前的预期，按照基线年20-22 年的各个HFCs 品种的平均生产量发放生产配额，HCFCs 生产和使用基线值的65%在2024 年暂不全部分配到生产和使用单位。根据《方案》内容，按照《基加利修正案》有关规定，确定我国HFCs 生产的基线值为18.52亿吨CO2（包括基线年HFCs 的平均生产量加上HCFCs 生产基线值的 65%）、HFCs 使用基线值为9.04 亿吨CO2（含进口基线值0.05 亿吨CO2）。对于配额总量中HCFCs 生产和使用基线值65%的部分，2024 年暂不全部分配到生产单位和使用单位。
配额政策征求意见稿落地，行业格局已定，氟化工景气有望开启长周期反转，价格价差将开启上涨模式。近期随着萤石、氢氟酸和甲烷氯化物价格的推动制冷剂价格持续上行，预计配额政策落地后，氟化工景气有望开启长周期反转，根据百川资讯的报价，截止2023 年9 月21 日三代制冷剂主流品种R32、R134a、R125 的价格较2Q23 末分别上涨9.1%、15.6%、4.3%至15000、26000、24500 元/吨，近年来三者的历史最高价格分别为32000、50000、84000 元/吨。
投资分析意见：
维持行业“看好”评级。配额征求意见稿已经落地，行业和企业格局已定，未来供给强约束，需求随着全球空调和汽车的维修和新装市场的增长以及工业用冷媒和冷链需求的增长，供需格局持续优化将带来氟化工行业景气反转向上。同时主流企业不断向下游发展高附加值的氟聚合物、氟精细化学品，建议关注相关公司：巨化股份(600160)、三美股份(603379)、永和股份、金石资源(603505)、
自选股写手点评：在20世纪80年代初，沃伦・巴菲特发现了一家公司，这家公司的主营业务是生产针对基础化工行业的各种化学品。这家公司的股票价格已经跌到了每股2美元以下，但是巴菲特看到了这家公司的潜力，他开始大量买入这家公司的股票，最终他成为了这家公司的最大股东。这家公司就是今天的联合利华（Lubrizol）公司，而巴菲特的投资也成为了他投资史上的一个经典案例。
巴菲特之所以能够发现联合利华的潜力，是因为他对基础化工行业有着深入的了解。他知道这个行业的前景非常好，因为这个行业是现代工业的基础，任何工业生产都需要使用化学品。此外，基础化工行业的需求量稳定，而且行业垄断程度较高，因此这个行业的利润空间也很大。
今天，基础化工行业仍然是一个非常重要的行业，而且在氟化工领域的配额政策出台后，该行业的前景更加光明。投资者可以通过深入了解这个行业的市场情况和供需格局，挖掘出更多的投资机会。
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