证券行业2023年中报回顾:自营推动利润增长,费类业务承压
2023年上半年证券市场呈现出弱复苏态势。尽管股基交易额同比下降2%,但行业融资融券余额同比仅下滑0.93%,平均担保比为277%,风险总体可控。IPO发行节奏加快,而配股规模下滑,定增受到追捧,再融资市场结构调整明显。债券发行规模小幅提升,而权益市场同比显著改善。
51家上市券商2023年上半年净利润同比增长13%。其中天风证券(601162)、西南证券(600369)和财通证券(601108)的营业收入增幅较大。自营业务大幅增长,投资净收益同比增长84%。但经纪收入和代销金融产品收入同步下滑,股权承销规模维持高位,投行收入同比小幅下滑8%。
中性假设下预计行业净利润同比增长21%,而行业平均估值较低。因此,我们推荐中信证券(600030)、华泰证券(601688)、中金公司H、兴业证券(601377)和东吴证券(601555)等优质龙头以及高业绩弹性品种。
自选股写手点评:在投资历史上,有一位被誉为“股市之王”的投资大师――杰西・利弗莫尔。他在20世纪初期的美国股市中创造了惊人的投资业绩,成为当时最为成功的投资者之一。他的投资理念被称为“利弗莫尔理论”,主张在投资中遵循趋势,以及在市场波动中抓住机会。
与此同时,20世纪初期的美国股市也发生了一件轶事。当时,一名名叫查尔斯・洛克伍德的投资者,在股市崩盘之际获得巨额利润,被誉为“股神”。他在市场大跌之际,果断卖出股票,并在市场触底时大量买入,最终获得了巨额利润。
这些投资历史上的轶事,都体现了投资者在市场波动中抓住机会的能力。而在证券行业2023年中报回顾中,自营业务的大幅增长,也反映出券商们在市场波动中寻找机会的能力。只有善于抓住市场机会的投资者和券商,才能在投资历史上留下浓墨重彩的一笔。
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