2023年9月第3周5个交易日市场呈现震荡走势，日均成交额回落至6510亿元。中证500、中证1000和科创50有小幅调整外，其他主要指数均低位企稳。上证指数、沪深300和万得全A分别上涨0.47%、0.81%和0.31%。创业板指数上涨0.53%。中证500、中证1000和科创50分别回调0.10%、0.40%和0.47%。北上资金净小幅流入0.29亿元，结束连续6周净流出。中信一级行业分类中，在市场风险偏好回升的影响下，部分AI板块表现相对较好，通讯、计算机和传媒板块分别上涨2.74%、1.45%和1.37%。非银行金融和银行板块分别上涨2.00%和1.56%，或因市场预期经济在政策推动下企稳回升，资产质量有所改善。基础化工、煤炭、钢铁和有色板块在国内外大宗商品价格回调的背景下，分别下跌0.58%、0.61%、0.68%和2.01%。
联储9月FOMC决议如期暂停加息，基准利率维持在5.25%-5.5%区间，点阵图传递了利率维持高位更长时间的信号，年内预计可能再次加息，2024年降息幅度或将削减。偏鹰派的指引推升了加息预期。基本面方面，鲍威尔表示，美国增长超预期，劳工市场仍然紧张但供需失衡逐步改善，核心通胀有所放缓但仍远未达到2%的目标。就业方面，新增非农业虽然在放缓，但仍然较为强劲。通胀方面，核心PCE有所放缓，但距离2%的通胀目标仍然遥远。加息路径层面，鲍威尔仍然强调决策仍然依赖数据。此外，鲍威尔强调点阵图不是一个计划，未来仍将依赖数据决策，关注是否有令人信服的证据显示通胀被控制住。经济预测方面，美联储大幅上调2023年GDP增速预测，下调核心通胀和失业率预测，首次加入2026年预测，美联储预计PCE和核心PCE通胀将在2026年回到2%。
往前看，如果金融条件继续收紧、就业市场继续降温、通胀维持偏弱态势、消费有所降温，预计11-12月加息概率略低于50%，后续需要密切观察上述几方面数据的变化。美联储的预测显示真实利率或可以维持高位更长时间，需要进一步观察求证。
华为全联接大会2023于上海召开，大会以“加速行业智能化”为主题，华为副董事长、轮值董事长、CFO孟晚舟和华为常务董事、ICT基础设施管委会主任、企业BG总裁汪涛将做主题演讲。大会各类峰会、主题演讲涉及制造、教育、医疗、金融等16大行业；从技术上看，囊括华为云、数据存储、F5G（第五代固定网络）、昇腾AI计算产业等15个领域。华为全联接大会被视为华为最新科技成果和未来发展方向的契机，为期三天的大会紧扣“智能”二字，智能世界基础设施建设和AI生态建设的重要性更加凸显。
在房地产刺激政策、活跃资本市场政策、高频经济指标好转、社融底相继出现的背景下，市场情绪和估值或逐步修复，积极布局前期跌幅较大的科技行业，自主可控方向建议密切关注半导体AI国产化、信创的事件催化，消费电子的产品创新和订单改善进展。
重点关注：1）AI ，2）国产替代和自主可控主题，3）周期板块，4）顺周期相关板块
后续跟踪：1）地产、基建、消费数据、价格指数数据，2）海外经济数据和金融风险，3）俄乌局势变化，4）中美科技摩擦变化
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