宝立食品(603170)：B端增长稳定，C端下滑受618大促影响，净利率同比提升
公司发布1-8月经营数据，实现收入15.4亿元，同比增长17.45%；归母净利润2.1亿元，同比增长62.49%。7-8月B端实现收入4.12亿元，同比增长2.9%，C端出现下滑，主要是由于618大促活动时点影响和虹吸效应导致的。公司净利率同比提升1.6pct，主要是由于高净利率的B端占比提升和C端规模的缩减导致费用投放减少。
B端深度合作大客户，C端加快线下布局
公司与百胜合资建立浙江工厂，双方长期合作，定位中央厨房式工厂，宝立负责生产经营、供应链管理，百胜负责市场开拓和分析。C端空刻线上TOP1 地位稳固，线下加速布局，C端团队将加强不同产品适应不同场景系列化的思维，提升线下收入占比，长期增长空间值得期待。
投资建议
预计2023-2025 年收入为24.8/30.1/36.2亿元，净利润为3.0/3.4/4.2亿元，给予6个月目标价28.57元，对应2023年38倍市盈率，维持买入-A评级。
风险提示
行业竞争加剧、原材料价格波动、食品安全等。
和讯为您带来最新券商看点，供您参考：
自选股写手点评：在20世纪90年代初，有一位名叫约翰・保尔森的华尔街投资者，他以大胆的做空行动而闻名。他在1992年做空英镑，赚了10亿美元。在1990年代中期，他又将目光投向了亚洲金融市场，尤其是日本股市。他对日本经济的衰退有着深刻的认识，故而他在1990年代中期做空了日本股市。当时他大量卖空日本股票和日元，赚取了10亿美元的巨额利润。
和讯自选股写手 风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。
