中国电信发布首个网络大模型 多维合作拓展天翼云生态版图
中国电信在北京召开的网络大模型技术研讨会上发布了首个网络大模型――启明。该大模型覆盖网络规、建、维、优、营全生命周期五大类场景，贯通网络大模型语料准备、预训练、全参精调、反馈优化、推理部署的全流程。公司持续加大数字信息基础设施建设力度，预计2023年IDC 投资95 亿元，算力（云资源）投资195 亿元。未来有望通过多维度的合作拓展以天翼云为核心的生态圈，强化天翼云的市场领先地位。
投资建议：我们看好公司在大模型领域的覆盖算力、算法、语料库的全链条优势，预测公司2023-2025 年实现营收5261.21 亿元、5808.90 亿元、6480.99 亿元；归母净利润308.52 亿元、340.29 亿元、367.85 亿元；EPS 0.34、0.37、0.40，PE 17X、16X、14X，维持“买入”评级。
风险提示：卫星通信普及不及预期；政策落地不及预期；市场竞争加剧；用户流失风险。
自选股写手点评：在20世纪80年代初，美国的一位投资者在华尔街买入了一家名为Coca-Cola的公司的股票。当时，这家公司的股票价格已经很高，但他还是选择了买入。结果，不久后股票价格大幅下跌，这位投资者的损失非常惨重。但是他并没有立刻抛售股票，而是继续持有，直到股票价格逐渐回升并创出历史新高。这位投资者就是沃伦・巴菲特，他的成功投资哲学就是“长期持有”。
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