通常，美国国债被视为投资组合中的稳定部分，与股市的日常波动相对隔绝。然而，根据一项数据，债券价格的波动预计将持续超过股票价格的波动，其幅度至少是18年来最大。
智通财经APP获悉，本月，全球最大美债ETF的预期价格波动幅度超过了最大股票基金的预期价格波动幅度，该幅度为至少2005年以来之最。
价值390亿美元的iShares 20+ 年以上美国国债ETF(TLT.US)的三个月隐含波动率超过了3970亿美元的SPDR标普500指数ETF(SPY.US)的波动率4个百分点。这颠覆了它们的传统关系，因为通常来说，债券ETF的波动率平均要比股票ETF低3个百分点。
美国国债通常被视为投资者投资组合的支柱，因为它们是世界上最安全、最不波动的资产之一，为投资者提供稳定的收入流，同时作为对冲股票相关风险的缓冲。
然而，美联储的激进加息政策和美国政府为填补不断膨胀的赤字而大量抛售债券的行为，导致了长期美债的历史性亏损。中东地区日益升级的地缘政治紧张局势进一步增加了不确定性。
这种波动性在本周得到了充分的体现。在热门的通胀报告和疲软的债券拍卖之后，30年期美债收益率在周四上涨了16个基点，创下了自2020年3月新冠疫情爆发时市场动荡以来的最大涨幅。随着交易员准备应对以巴冲突，周五的收益率回撤了大约一半。
与此同时，债券的亏损幅度也远远超过了股票。过去两年，债券ETF亏损了37%，而股票基金却增长了3%。尽管面临亏损，投资者仍然继续涌入TLT基金，期待一旦收益率开始下降，就能获得潜在的超额收益。
