金宏气体(688106)：持续验证业绩弹性 继续看好民营气体龙头成长
金宏气体发布的2023年三季度业绩预告显示，预计实现归母净利润2.45亿~2.62亿元，同比增加45%~55%；预计实现扣非净利润2.12亿~2.34亿元，同比增加50%~65%。该公司的营收恢复性增长，加上原材料价格有所下行，将推动业绩显著增长。随着四季度多种气体品种产业化落地、电子大宗战略布局成果显现等，公司全年营收和净利润预计将会显著增长。
金宏气体作为民营气体龙头，可望充分享受气体行业β；另一方面，较强的竞争优势赋予自身强α。预计四季度，多种气体产品产业化成果将落地，将有力推动公司营收增长。此外，营收增长将带动利润趋同增长，空分产能的投放也会进一步增厚毛利率。在经济弱复苏下，原材料价格维持低位，这将对公司业绩会产生积极影响。
工业气体是攻守兼备、且易形成寡头垄断格局的优质赛道，而金宏气体在商业模式、盈利能力以及产业链地位等方面相对占优，赋予自身强α。虽然存在宏观经济增速下行影响公司经营、国外巨头技术封锁或降价竞争、气体作为危险化学品存在安全生产风险等风险因素，但我们仍然维持“买入”评级。我们维持2023/24/25年EPS预测为0.66/0.82/1.03元，维持目标价33元。
免责声明：本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
看投资段子，轻松一下：这家气体公司的业绩增长速度，简直比气体分子还快，这才叫真正的“气势磅礴”啊！和讯自选股写手 风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。
