大行评级｜瑞银：特步主品牌第三季销售超预期 目标价10.4港元

瑞银发表报告指，特步主品牌第三季销售按年录得高十位数增长，较该行预期的中十位增长为佳，管理层对近期消费需求及销售复苏表示乐观，公司计划第四季加大折扣幅度，尤其在双十一购物节期间，借此清理冬季产品的多余库存，目标在年底前达到正常库存水平。管理层对于主品牌今年零售销售按年升20%至25%的目标感到乐观，估计第四季增长30%或以上，明年零售销售和收入目标增长20%。该行将特步2023至2025年每股盈利预测下调3%，以反映毛利率收窄及折扣幅度扩大，目标价由10.8港元下调至10.4港元，相当于2023及2024年预测市盈率分别为23倍及19倍。