来源：中国经营报
本报记者 陈佳岚 广州报道
随着下半年多家终端品牌厂商的新品集中发布、高端手机市场竞争愈发火热，手机上游产业链厂商近期也迎来了久违的反弹行情。
手机摄像模组（CCM）供应商欧菲光（002456.SZ）因为被传获得华为订单在资本市场收获大连板之后，手机摄像头模组龙头舜宇光学科技（02382.HK） 、丘钛科技（1478.HK）也迎来股价反弹。
近日，舜宇光学科技公布9月份手机镜头（HLS）和手机摄像模组出货量分别同比增长了16.9%和41.4%。
《中国经营报》记者留意到，舜宇光学科技发布9月产品出货量前，机构纷纷看好舜宇光学科技手机镜头、摄像模组市场出货正在反弹，与此同时，多方消息指出，手机光学产品的单价也在反弹，这是否意味着行业整体在回暖？
IDC全球专业代工与显示产业研究团队资深研究经理高鸿翔在接受《中国经营报》记者采访时表示，从供需来看，整体需求端并未明显复苏，上游零组件价格上涨动因主要在于零组件厂商亏损后想止损。此外，由于部分下游手机厂商下半年竞争加剧，订单有回升，可以看到一些零组件产品在涨价。
出货量增长、价格止跌企稳
10月11日晚，舜宇光学科技公布的9月各主要产品出货量显示，手机镜头出货量为1.12亿件，同比上升16.9%；手机摄像模组出货量为5223.8万件，同比上升41.4%。当日，舜宇光学科技股价上涨12.23%。
事实上，自5月份以来，舜宇光学科技手机镜头出货量开始出现同比增长，不过股价并未得到较大提振。
10月11日，海通国际发布报告，上调对舜宇光学科技今年纯利预测，由10.34亿元升至14.26亿元，并调高舜宇明年纯利预测，由16.93亿元升至23.4亿元。报告提到，舜宇今年上半年已处于低谷，在需求改善和比较基数较低的情况下，随着摄像头模组及手机镜头产品提价，估计其盈利将可改善。
舜宇光学科技于2020年加入苹果供应链，2021年上半年开始为iPad和Mac供应镜头，下半年开始为iPhone供应手机镜头模组。
在部分机构看来，舜宇光学科技出货量拉动得益于消费电子市场迎来传统旺季，各大终端厂商相继推出新品。
10月11日，天风国际证券分析师郭明錤亦发文称，受益于苹果iPhone与华为订单，预期舜宇光学科技第四季度手机镜头与摄像头模组出货量需求均可实现双位数增长（相比2023年第三季度），显示周期底部已过。
此外，郭明錤还提到，由于安卓手机库存需回补，预期中国手机市场在今年第四季度重启同比成长。
不仅是舜宇光学科技，大立光董事长林恩平在10月12日的法说会上亦表示，客户高端机种新机需求比预期好，并开始追单，10月拉货动能比9月好，11月也比10月好，相较前一季，整体高端镜头需求回温。
事实上，过去受终端品牌砍单、智能手机整体出货量同比减少影响，上游零部件厂商为刺激终端品牌拉货意愿，手机整体零部件的价格都有所下跌，手机摄像头镜头和模组的产品单价也在持续下行。如今，部分手机零部件已开始在提价，一定程度上也是市场回暖的重要信号之一。
海通国际研报指出，供应链调查显示，大多数摄像头模组制造商已将针对Android（安卓）客户的摄像头模组价格提高4%至6%。对于手机镜头来说，由于更合理的定价环境和新CIS（图像传感器）的上市，也看到许多中高阶镜头SKU（最小存货单位）的价格上涨。
此外，郭明錤也表示，舜宇光学科技部分镜头与摄像模组报价已上涨（如5P报价上涨20%），也是周期低谷已过的证据。
东方证券研报指出，手机摄像模组降规降配趋势将停止，手机摄像头数量、前后主摄配置提升和潜望式等高端摄像模组渗透率提升，将为手机摄像模组行业景气度带来拐点，手机摄像模组及零组件供应商有望从中受益。
终端跌势放缓、部分厂商应对仍谨慎
值得注意的是，从终端产品市场出货量情况来看，整个行业复苏态势仍偏弱，智能手机市场仍在持续下行，不过跌势正在放缓，已经开始有企稳迹象。
市场调研机构Canalys近日发布的最新数据指出，2023年第三季度，全球智能手机市场仅下跌1%，下滑势头有所减缓。在区域性复苏和新产品升级需求的带动下，全球智能手机市场在旺季前的第三季度达到两位数的环比增长。
Canalys分析师刘艺璇进一步指出：“华为和苹果的新产品发布在本季度点燃了市场，（风头）盖过了许多厂商旗舰系列的更新。华为Mate系列的新品搭载最新的麒麟芯片，在中国引起消费者的热烈反响。运营商正在竞相备货华为设备以满足激增的需求。与此同时，苹果正在加强其新的iPhone 15系列，提供更出色的性能和功能，以不断刺激需求。此外，三星正在减少在入门级市场的关注度以继续确保盈利性；小米和传音迅速抓住了新兴市场的反弹机会，提供具有竞争力的产品和渠道合作策略。如果小米和传音能成功延续策略，这些短期获利有可能会变成可持续的增长机会。”
市场下滑势头有所缓解，一定程度上是市场转好的前兆，但也有厂商仍保持谨慎态度，Canalys的预测指向中长期智能手机市场增长的放缓。
Canalys分析师朱嘉弢表示：“厂商应对市场反弹仍保持谨慎态度。全球宏观经济和地缘政治的不确定性使得新兴市场的复苏和渠道运营异常脆弱。对库存周转和终端需求的细致监控至关重要，以避免高库存带来的动荡。”
朱嘉弢亦指出，“厂商们正在战略性地重新建立渠道和零部件库存，以应对潜在的需求复苏和供应链成本上涨。当前短期订单激增伴随着先前供应能力的降低可能会导致的结构性零部件短缺，从而对计划和生产构成挑战。”
终端积极备货、多种零部件现涨价趋势
不仅是手机摄像镜头、模组价格在反弹，内存、面板等手机零部件价格也在企稳回暖。
CINNO Research的首席分析师周华表示，进入9月，受到第三季度传统旺季拉货需求的带动，各种手机面板需求依旧旺盛，部分产品供应紧张状况不减，尤其以LTPS（低温多晶硅，LCD面板的一种）和柔性AMOLED面板最为显著，其中LTPS头部厂商已经成功在品牌的低价产品上涨价；而柔性AMOLED面板主力厂商也将为挽回长期现金流亏损状况逐步开始上调低价产品价格；a-Si面板华南市场需求持续旺盛，部分面板厂在华南市场拟小幅涨价。
“今年上半年市场不景气，上游厂商接到的订单很多都是赔钱的，所以当下游需求开始增加时，零部件厂商已经不想再亏损，所以开始涨价。”高鸿翔对记者分析，目前下游消费者需求整体还是相对较弱，但由于终端厂商竞争加剧，尤其华为5G回归带来的竞争加大，加之小米和传音都在加大印度市场的竞争，也在拉动上游零组件出货，带动零组件产品价格回升。
而高鸿翔仍向记者预测，“华为今年的出货总量不会增加太多，预估会比去年同期增加7%~8%，但由于华为明年的出货目标量会很大，为此在积极备货，对零部件的需求也不少。”
事实上，随着华为、苹果新品相继发布、高端手机市场竞争愈发激烈，多家上游产业链厂商股价已出现不小反弹，迎来了久违的行情。近日，欧菲光在资本市场收获六连板，消息指向因为接到大量华为摄像头模组订单。丘钛科技股价也一改持续低迷情况迎来反弹，尽管丘钛科技9月手机摄像头模组同比环比依旧下滑。
指纹识别芯片龙头汇顶科技（603160.SH）股价不仅反弹，还被传向代理商及客户发出涨价通知函。不过，后来汇顶科技在异动公告中回应了市场流传的提价传闻，表示公司屏下光学指纹芯片未曾向代理商及客户发出涨价通知函。
受益于下游消费电子产品出货量企稳，一些上游产业链企业披露的第三季度业绩也有向好趋势，比如蓝思科技（300433.SZ）第三季度实现营收净利润双增长，立讯精密（002475.SZ）亦预告第三季度预计盈利26.85亿元~33.25亿元，同比增长2.61%~27.08%。
