华鑫证券有限责任公司孙山山近期对好想你(002582)进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：业绩符合预期，期待四季度表现》，本报告对好想你给出买入评级，当前股价为7.67元。
好想你(002582)
事件
2023年10月27日，好想你发布2023年半年度报告。
投资要点
业绩符合预期，第三季度利润亏损环比收窄
2023Q1-Q3总营收10.91亿元（同增12%），归母净利润-0.41亿元（同比减亏0.13亿元），其中2023Q3总营业收入3.9亿元（同增9%），归母净利润-0.23亿元（同比减亏0.33亿元），业绩符合预期，利润短期承压。盈利端，2023Q1-Q3毛利率25.87%（+1pct），净利率-4%（+2pct）；2023Q3毛利率29.42%（+5pct），净利率-6.01%
（+10pct）。费用端，2023Q3销售费用率为25.45%（+1pct），管理费用率为7.58%（-0.5pct），营业税金及附加占比为1.19%（+0.1pct）。现金流端，2023Q1-Q3经营活动现金流净额为2.79亿元（2022Q1-Q3为-1.83亿元），系本期购买商品支付的采购款较低，2023Q3经营活动现金流净额为0.99亿元（2022Q3为-2.13亿元）。截至2023Q3末，合同负债0.51亿元（环比+1%）。
聚焦红枣+健康锁鲜食品，全渠道优化升级
公司重点打造战略大单品“红小派”――更适合中国人的健康休闲代餐零食、中国人自己的能量棒，开拓公司第二增长曲线。2023年5月开始，战略大单品销售已连续多月突破1000万，红小派系列产品上市1周年累计电商销售额突破1亿元。公司重点开拓商超（天虹、永旺、丹尼斯）、便利店（全家、7-11、罗森）、零食（零食很忙、零食有鸣、戴永红）等优质渠道。公司聚焦红枣+健康锁鲜食品，坚持“1+N”品牌策略，通过线下优质渠道以及线上新媒体平台开展营销活动，加大曝光大单品红小派，上半年“好想你枣”线上话题累计曝光超3400万。
盈利预测
我们看好公司产品和渠道双轮驱动，发力新零售和零食专营渠道。预计2023-2025年EPS为0.01/0.08/0.13元，当前股价对应PE分别为649/96/59倍，维持“买入”投资评级。
风险提示
宏观经济下行风险、原材料上涨风险、新品增长不及预期等。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为10.1。
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