来源：格隆汇
平安证券研报指出，投行和利息净收入下滑拖累中金公司(601995.SH)Q3业绩，自营表现环比改善。公司机构业务优势及高净值客户资源打造差异化竞争力，长期受益于全面注册制推行、资本市场机构化和居民财富入市。
但考虑到Q3市场延续低迷，同时投行业务为公司优势业务，近期IPO、再融资监管优化将对公司短期收入带来压力，故下调公司23/24/25 年归母净利润预测至59/62/68 亿元(原预测为72/76/87 亿元)，对应同比变动-22%/+5%/+9%，目前股价对应2023 年PB 约2.1 倍。
整体来看，公司机构业务仍领先、财富管理稳健发展，业绩短期压力不改公司长期竞争优势，维持“推荐”评级。
