贝泰妮(300957)：Q3扣非净利润增速边际提升 加大回购彰显信心
贝泰妮前三季度实现营业收入34.31亿，同比增长18.5%，实现归母净利润5.79亿，同比增长12.0%，实现扣非归母净利润5.08亿，同比增长12.5%。单Q3来看，公司实现营业收入和净利润为10.64亿和1.29亿，分别同比增长25.8%和5.7%（盈利增速低于收入增速主要是公允价值变动损失同比增加所致），实现扣非归母净利润1.34亿，同比增长39.9%。公司毛利率同比提升。1)毛利率:23Q3 公司毛利率为78.7%，同比增长2.2pct，单季度毛利率处于历史较高水平。2)23Q3 公司销售/管理/研发费用率分别为47.7%/8.6%/6.9%，同比分别-0.3/+0.2/+1.6pct，公司持品质为先、产学研结合，夯实长期竞争优势，研发费用率同比提升。3)三季度公司净利率为12.1%，同比下降2.3pct，但扣非净利率同比是上升的。
近期公司战略并购落地，品牌矩阵持续拓展中
公司9月28日公告拟收购悦江投资51%股权，悦江投资是国际品牌运营管理集团，目前聚焦自主品牌Za、泊美，完善大众市场品牌矩阵。公司创始团队在消费品领域深耕。公司核心创始团队来自欧莱雅、宝洁、百库、美国通用电气、阿里、唯品会等知名公司，核心团队的丰富经验将助力公司长期发展。本次收购设置业绩考核目标，超过业绩承诺公司将以现金方式对管理层股东追加管理层激励，有利于充分调动管理层积极性。
公司Q3多款大单品表现优异，双十一预售首日位居美妆品类TOP6
Q3我们预计公司明星大单品“舒敏保湿特护霜”“清透防晒
看投资段子，轻松一下：贝泰妮Q3表现亮眼，收入增速扣非同步，品牌矩阵拓展有心，收购悦江投资迈进。不得不说，这家公司是个“护肤界的勇士”，美妆界的“脸面临时工”。和讯自选股写手 风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。
