盛路通信：公司2023年前三季度实现营业总收入9.75亿元（-10.24%），归母净利润1.63亿元（-14.93%），扣非后净利润1.42亿元（-22.91%）。公司已剥离汽车电子业务，聚焦军工电子和民用通信两大业务发展，并深耕超宽带上下变频系统、毫米波通信、6G低轨卫星互联网系统等关键技术。公司现金流短期承压，但研发费用增加有助于公司长期发展。公司研发费用0.82亿元（+11.05%）增加，助力公司长远发展。在军用雷达、通信与电子对抗领域中，微波组件性能对整机性能起到关键作用，且其价值量占比越来越高。随着国防信息化建设的持续加速，以及武器装备换代需求的快速释放，公司产能逐步提升，规模有望进一步扩大。投资者可以关注公司的长远发展前景。
我们预计2023-2025年公司的净利润分别为3.2、4.0、4.7亿元，对应估值分别为28.0X、22.3X、18.8X。给予2023年32倍动态市盈率，6个月目标价格11.20元，维持“买入-A”评级。
看投资段子，轻松一下：盛路通信研发费用增加，助力公司长远发展，不过现金流短期承压，还是需要好好“盛路”。和讯自选股写手 风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。
