（卓创资讯分析师李欢）
【导语】2023年热轧板卷两大供应指标产能产量继续增加，其中产能增速在3%，产量增速有望超10%。就供应端表现来看，2023年热轧板卷仍旧是受钢厂青睐的产品。
就产能来看，2023年热轧板卷新增产能在1000万吨，到2023年末，热轧板卷产能将达到34386万吨水平，较2022年增3%。中国热轧板卷产能基本保持逐年增加趋势，2023年，热轧板卷产能突破3.4亿吨水平，热轧板卷产能仍旧处于扩充阶段。
就产量来看，由图2可以看出，近五年热轧板卷年产量保持逐年递增趋势，且增速呈现提速局面。最新数据来看，2023年1-11月份热轧板卷总产量达26601.07万吨，较2022年1-11月产量23991.54万吨，增加10.87%。预计2023年全年热轧板卷产量将达到29001.07万吨，较2022年增加10.53%。2023年热轧板卷产量增速创下近五年新高。2023年月度产量来看，为了更加清晰的分析今年热轧板卷月度产量所处在历史中的点位，卓创资讯选取近十年月度产量最高值、均值与2023年产量情况进行对比，具体如图3，通过对比可以看出，2023年热轧板卷月度产量均处于历史最高值以上水平，其产量增加幅度可想而知，全年必将处于高位。
就热轧板卷市场产能产量的趋势来看，仍旧保持正向增长趋势，且产量增速尤为明显，由此可见，生产企业对于热轧板卷行业仍旧较为青睐。主要原因如下：
首先，产品规格型号多样化，能够适应市场多样性需求
热轧板卷产品规格型号基本能够覆盖市场对于板材的多样化需求，例如，针对性较强的汽车酸洗产品、适用于高建筑领域的高建钢、适用于集装箱以及建筑外墙的耐候钢、适用于对强度要求较高的高强钢、对机械类产品适用的耐磨钢等等。热轧板卷因其规格型号多样化，从而终端行业及其丰富，基本包含建筑业、机械行业、汽车、五金、家电等等。终端行业的丰富，首先能够更好的带动热轧板卷的需求发展，另外，当某一领域发展速度放缓时，其他领域能够起到良好的缓冲作用。
其次，产业链可灵活延伸，规避单一产品价格下行带来的风险
热轧板卷产品既可作为钢材产品直接面向终端，又可作为中间品向深加工领域延伸。主要产业链条为粗钢-热轧-冷轧-镀锌-彩涂；冷轧板卷还可以进行目前市场较为稀缺的硅钢类产品的生产。热轧板卷作为板材行业深加工过程中重要的一环，成为钢厂投资过程中不可绕过的环节，从而近几年热轧板卷产能仍旧保持增长态势。
再次，热轧板卷产品对其他产品替代性良好
热轧板卷作为板带形产品，与其性能、以及形态相类似的产品包括中厚板、冷轧板卷、热轧带钢。在相同厚度情况下，热轧板卷价格相对于中厚板以及冷轧板卷均具有良好的价格优势，因此对冷轧板卷以及中厚板具有良好的替代作用。热轧带钢来看，由于其强度低于热轧板卷，因此性能较热轧板卷有一定差距，目前热轧带钢仅在钢管领域对热轧板卷有一定替代性，但钢管仅占热轧板卷需求的4%左右，因此热轧带钢对于热轧板卷整体替代作用有限。
最后，热轧板卷行业利润相对好于其他产品
就近几年钢材产品盈利情况来看，通过对比可以看出，热轧板卷利润水平基本处于建材以及特钢等产品利润上方。尤其在2023年，热轧板卷与其他产品利润空间拉开差距，从而带动钢厂积极转产热轧板卷，这也是年内热轧板卷产量增幅较大的原因之一。
卷风尤在，未来五年仍旧是热卷的高投产年
就卓创资讯跟踪钢厂对热轧板卷的投资计划来看，据卓创资讯统计2024-2028年在建以及拟建的热轧板卷轧线共计11条，未来五年新增热轧板卷产能预计在3370万吨。由于热轧板卷产能淘汰相对较少，因此每年新增产能加上前一年热轧板卷运行产能，基本为当年热轧板卷产能情况，就此，可以预计，未来五年热轧板卷产能仍将随着新轧线的投产保持递增趋势。产能增速则随着产能基数的扩大以及新增产能的减少逐渐减小。到2028年，热轧板卷总产能将有望达到37756万吨，较2023年产能增幅9.8%，较2027年产能增幅0.4%。
表1 热轧板卷2024-2028年预计新增产能统计
投产时间
地区
轧线条数
产能（万吨）
合计
2024年E
华东
4
1470
1470
2025年E
华东
1
300
1000
中南
1
400
西南
1
300
2026年E
华北
1
200
500
中南
1
300
2027年E
西南
1
250
250
2028年E
华东
1
150
150
合计
/
11
3370
合计
数据来源：卓创资讯
产量来看，考虑到2024-2028年热轧板卷产能仍将保持增加趋势，但增速逐渐放缓。由于热轧板卷生产工艺主要是从高炉到转炉再到轧机的长流程生产工艺，因此粗钢产量的变动会对热轧板卷产量产生一定影响，随着碳中和碳达峰进程的推进，未来五年，粗钢产量大概率逐渐下降，因此预计在粗钢产量下滑以及在国内需求增速逐渐放缓的背景下，热轧板卷产量或呈现逐渐下滑的趋势。预计2024年产量达到峰值，为29760万吨，到2028年，预计热轧板卷产量在28200万吨。
