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华夏时报记者 李佳佳 李贝贝 北京报道
日前，一则关于跨界光伏企业沐邦高科签订70亿元投资协议的消息，引起了资本市场的强烈反响。
次日（1月15日），公司股票强势涨停，拉出了一条长长的下影线。不过，1月16日，沐邦高科结束5连涨，开始翻绿，截至当日收盘，公司股价报20.63元/股，下跌2.23%，市值为70.69亿元。
记者发现，对于这项与公司市值不相上下的大手笔投资协议，网上质疑声不断。一方面是源于资金问题，截至2023年三季度末，财报显示，公司货币资金为1.68亿元。另一方面则是因为公司之前有两个投资协议宣布告吹。
对此，《华夏时报》记者就沐邦高科大额投资，资金问题如何解决？未来是否能卖得出去这些产品等一系列问题致函公司董秘办，公司回复记者称“近期由于事务较为繁忙，不便接受采访。”
激进的大手笔投资
记者注意到，1月14日，沐邦高科公告称，公司与铜陵狮子山高新技术产业开发区管理委员会、铜陵高新发展投资有限公司签订《项目投资协议书》，项目名称为年产10GW-N型高效电池片、10GW切片生产基地项目。
公告中透露，此次项目资金来源尚未明确。一期项目投资约40亿元，其中固定资产投资30亿元。沐邦高科称，虽然铜陵狮子山高新技术产业开发区管理委员会承诺将提供部分资金支持及相关补助，本协议投资金额仍远高于公司账面货币资金水平。
记者还关注到，目前，沐邦高科正在推进定增事项，公司拟向不超过35名特定对象发行股票，募集资金金额不超过17.06亿元。这笔资金拟5.85亿元用于收购豪安能源股权项目，7.15亿元用于1万吨/年智能化硅提纯循环利用项目，另外4.06亿元用于补充流动资金。
然而，虽然公司的筹资动作能一定程度上缓解公司资金紧张问题，但仍有些杯水车薪。
记者了解到，公司于2022年7月，公司与梧州市人民政府签订了《10GW TOPCON光伏电池生产基地项目投资合同书》。项目计划总投资52亿元，其中梧州市人民政府计划投资14亿元，公司计划投资38亿元。但截至2023年末，沐邦高科投资了约11.86亿元，按照约定，还需要再投入26.14亿元。
另外，公司资产负债率居高不下，现金流颇为紧张。财报显示，截至2023年三季度末，公司货币资金为1.68亿元，资产合计约39.50亿元，负债合计约32.19亿元，资产负债率为81.49%。
东方财富App数据显示，截至1月16日收盘，公司股价报20.63元/股，总市值为70.69亿元，与此次投资金额不相上下。综合来看，沐邦高科新抛出来的70亿元巨额投资着实有些激进。
知名财税审计专家、江苏四维咨询集团首席咨询师刘志耕对《华夏时报》记者表示，“从目前的情况来看，该公司的货币资金仅1.68亿元，根本不具备投资70亿元项目的能力。此前已有江苏南通某地方政府部门为了招商引资而与客户签订了大额投资协议，结果被诈骗犯空手套白狼骗走几十亿资金的案件发生，所以要当心可能潜在的投资风险。”
此前两个投资项目“黄了”
记者留意到，公告中提到，目前公司尚未具体明确本期项目的融资安排。后续在项目具体实施过程中如资金紧张，可能会影响项目的投资金额及投资进度。
记者梳理发现，此前，沐邦高科已有两个大型投资协议宣布终止。
2022年8月16日，公司与鄂州市鄂城区人民政府签订了《投资战略合作框架协议》。协议签订后，双方就项目推进工作进行了充分沟通和交流，截至目前未形成具体合作协议。经协商，公司决定终止与鄂城区人民政府签订的《投资战略合作框架协议》。
2022年6月2日，沐邦高科曾与江西省安义县人民政府签订《投资战略合作框架协议》，拟投建8GW TOPCon光伏电池生产项目。当年8月，沐邦高科公告，经双方友好协商，公司决定终止与安义县人民政府所签订的协议。也因此，公司还收到过上交所下发的问询函。
刘志耕告诉记者，“已签订的投资协议终止的原因往往有很多种。既有因技术、资金、规划等方面的正常原因，也有因发现对方履约能力有疑问或可能有诈等不正常的原因。当然，还有一种可能对方不一定是想诈骗，一方仅是想挪用对方的资金。”
“不管是何种投资行为，不管与谁合作投资，不仅都要对投资项目本身进行非常审慎的可行性调查和研究，而且还要对另一投资方的投资能力（包括技术、资金、货物）、人品、企业信用及其他承诺或协议事项等进行充分的调查，同时还必须注意在投资过程中时刻把控好可能发生的投资风险，不仅要防止可能发生的投资损失，更要防范好可能潜在的违法犯罪行为。”刘志耕说。
三季度利润不到1600万元
据公开资料，公司成立于2003年，2015年在上交所主板上市，此前，主要从事益智玩具业务、医疗器械业务、教育业务以及精密非金属模具。
2021年10月起，一直在资本市场默默无闻的公司股价突然起飞，之前该股总是在10元上下徘徊。彼时，市场猜测是受到盲盒、动漫、三孩等概念影响，直至2021年11月，公司由“邦宝益智”变更为“沐邦高科”，人们才意识到事情没那么简单。
2022年，沐邦高科着手收购豪安能源股权，跨界光伏领域，公司的主营业务也发生天翻地覆的改变，公司股价一度涨至最高53.80元/股。公开消息显示，目前，沐邦高科包括单晶硅棒、硅片的生产销售、益智玩具业务。
不过，这几年来，公司业绩表现平平。2020年，公司营收为5.02亿元，归母净利润为3992万元。更名后的公司开始营收下滑、出现亏损。2021年，公司营收为3.22亿元，净利润为-1.38亿元。2022年，亏损进一步扩大，归母净利润为-2.29亿元。
2023年前三季度，公司虽然没有亏损，但净利润不到1600万元。
记者了解到，2023年以来，新增产能不断释放，光伏行业产能过剩现象出现，产业链各环节价格一路下行，甚至不少环节价格呈现“膝斩”。
提及当前的库存情况，上海有色网光伏分析师史真伟告诉《华夏时报》记者，当前，切片的库存大概有十天，电池片预计有半个月左右。
中国新能源电力投融资联盟秘书长彭澎向《华夏时报》记者表示，不再看好跨界企业进入到光伏这个领域了，如果沐邦高科这种扩产能及时停止，是一个理性的选择。她提到，现在短期之内光伏各个环节产能过剩非常严重，需要一两年左右的调整。
